BOLETÍN MATINAL: 30 de enero de 2025

(Sharecast News) - RESÚMENES DE MERCADO Atentos a:

Decisión de tipos BCE; Datos PIB UE, Francia, Alemania, Italia; Paro UE, encuestas entre empresas y consumidores; Agregados monetarios Reino Unido; Gasto en consumo Francia; Anuncios de Shell, Sanofi, Nokia, Roche Holding, Deutsche Bank, H&M, ABB, Caixabank, BBVA, Assicurazioni Generali

En la apertura:

Por lo general, los futuros de renta variable europeos se están dirigiendo al alza a la espera de la decision de tipos del Banco Central Europeo. Los selectivos asiáticos cotizan al alza en medio de unos volúmenes de contratación reducidos, ya que la mayor parte de los mercados han permanecido cerrados debido al Año Nuevo Lunar; el dólar se ha depreciado; los rendimientos de la deuda del Tesoro cotizan mixtos; los futuros sobre el petróleo han caído, pero aquellos sobre el oro han subido.

PRINCIPALES TITULARES DE LA PRENSA

¿Podría la Fed dejar los tipos invariables todo el año?

Como bromeaba una famosa viñeta de cómic del New Yorker, cuando será un buen momento para una bajada de tipos de la Fed este año? ¿En marzo? ¿O quizás enn mayo o junio? ¿Qué tal nunca - ni un recorte de tipos en todo el año?

Algunos economistas comentaban el miércoles que el ciclo de recortes de tipos ha terminado, mientras otros creen que la Reserva Federal de Jerome Powell no volverá a bajarlos hasta 2026.

RENTA VARIABLE:

Por lo general, los futuros de renta variable vienen dirigiéndose al alza a primera hora del jueves, a la espera de la decisión de tipos del Banco Central Europeo. Se anticipa que el BCE rompa filas con la Reserva Federal y opte por seguir bajando tipos en vez de adoptar una pausa.

A diferencia de la Fed, la cuestión no es si el BCE seguirá bajando tipos, sino en cuanto más lo hará. Según los estrategas de Bank of America, "las próximas dos rebajas son ahora consenso, pero la senda posterior que seguirán no lo es". "En última instancia, los datos acabarán por forzar al BCE a seguir bajando tipos, hasta alcanzar una tasa terminal del 1,5%, cuando no más baja".

La renta variable de EE.UU. ha registrado leves retrocesos durante la sesión del miércoles, después de haber adoptado la Fed una pausa en sus bajadas de tipos. También ha indicado que está en modo "esperar y ver" antes de decider cual será su siguiente movimiento de ficha.

Los operadores de mercado siguen preocupados por la posibilidad de que la inflación se mantenga por encima del objetivo del 2.0% de la Fed y que los rendimientos de los bonos del Tesoro sigan subiendo, a no ser que se bajen los tipos oficiales. "Hemos vuelto a una correlación inversa entre los rendimientos de los bonos y los precios de las acciones", dice Liz Ann Sonders, estratega jefe de inversiones de Charles Schwab.

DIVISAS:

El dólar se ha debilitado. La Fed ha mantenido tipos, tal y como se esperaba, a la vez que ha emitido un comunicado con un sesgo agresivo, que incluía referencias a un mercado laboral sólido y una inflación elevada.

Paul Ashworth de Capital Economics cree que un recorte de tipos es posible en la siguiente reunión, que se celebrará durante el mes de marzo, pero ello "requerirá una fuerte revisión de la baja a los datos históricos de nóminas no agrícolas de empleo y un dato de inflación modesto para el mes de enero."

No obstante, la demanda de dólares podría seguir siendo fuerte por ahora, ya que los bancos centrales en los países desarollados vienen recortando tipos.

BONOS:

Los rendimientos sobre la deuda pública de EE.UU. han cerrado la sesión del miércoles con ligeras ganancias, tras indicar la Fed que la inflación sigue siendo "algo elevada", lo que la llevo a mantener los tipos sin cambios.

El comunicado de la Fed "ha tenido un sesgo un poco restrictivo, pero las autoridades están en compás de espera, con un largo paréntesis hasta la reunión de marzo .... El banco central quiere influir menos a lo largo del siguiente mes mientras Trump pasa a ser el foco de atención", dice David Russell, jefe global de estrategia de mercados de TradeStation, un broker online con base en Florida.

Traductor: Alejandro Bueso